• 權益基金開門紅,今年這只漲幅同類前6%

    時間:2020-01-17 16:46:10 | 作者:貴州新聞網 | 來源:新聞資訊網

    公募基金開年便迎來業績“開門紅”。統計顯示,截至1月13日,3000多只主動偏股基金(包括股票基金、偏股混合基金、靈活配置基金)年內實現的平均業績為3.82%,去年同期僅為1.33%,小編家的“中加轉型動力混合A”以6.12%的成績,大幅跑贏均值,排名同類前6%。

    中加轉型動力A/C

    005775/005776

    成立以來回報

    43.38%

    今年以來回報

    6.12%

    波動率和最大回撤均低于

    偏股混合類基金平均水平

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    2018年9月5日

    低點布局成立

    當時上證綜指2700點徘徊,緊抓布局時機,中加轉型動力成立,基金經理馮漢杰希望緊扣時代轉型升級主題,立足“先進制造、現代服務、新興消費”板塊和個股投資的價值,抓住優勢產業的投資機會。

    權益基金開門紅,今年這只漲幅同類前6%

    2020年1月10日

    跑贏上證綜指近30%

    同期上證綜指3092點,漲幅約14%,中加轉型動力A凈值1.4338,累計收益43.38%,跑贏上證綜指近30%,跑贏業績比較基準25.63%,2020開年以來,更是表現強勁,收益率位列同類3000余只混合基金的前6%。

    風險指標明顯好于偏股混合平均水平,從成立以來至2020年1月10日,用日度數據計算的年化波動率為15.34%,WIND偏股混合型基金指數波動率為18.92%。最大回撤10.05,偏股混合類基金最大回撤12.33。

    堅持長期價值理念?

    輔以策略擇時

    看中“安全邊際” 穩健、全天候

    面對這一年多來的“較低波動”對應的良好業績收益,馮漢杰給我們分享了他的“安全邊際”投資理論:

    邏輯一

    注重“安全邊際”,堅持從中長期角度觀察市場

    馮漢杰認為,短期的市場價格是極其難以預測的,但中長期看價格總會向價值靠攏,因此必須堅持從中長期角度來觀察市場,也只有如此才能夠在市場過熱或過冷時保持獨立和冷靜。在此基礎上,還強調在投資時要注重安全邊際。

    投資的判斷難免出錯,安全邊際即是在投資時為判斷可能出錯所留下的安全墊。一只股票在投資者判斷正確時的上漲幅度如果大大高于判斷錯誤時的可能下跌幅度,或者判斷錯誤時的可能下跌幅度十分小,都可以稱之為具備安全邊際。正是依靠這些理念,馮漢杰在2018年平穩度過熊市,并且獲得了正收益。而在2019年,則在震蕩、下跌、慢漲的多個階段均能獲得超額收益,回撤控制良好。

    邏輯二

    通過挖掘被低估的價值做個股配置

    馮漢杰擅長通過挖掘被市場低估其價值的標的進行投資,這一類標的通常因各種中短期原因被市場或忽視、或誤判其長期價值,從而股價存在明顯的低估,同時具備較高的安全邊際以及較高的潛在回報。在2019年,馮漢杰選出了包括傳媒、汽車、黃金、化工等板塊,這些板塊均在經過一段時間的沉寂之后獲得良好的回報,同時擁有較小的回撤。

    目前,馮漢杰認為,由于2019年的市場分化明顯,有很多公司的股價在他看來仍處于低估狀態,投資機會較豐富,更多地關注電子、汽車、機械、化工等制造業板塊。

    權益基金開門紅,今年這只漲幅同類前6%

    馮漢杰先生

    在管基金:

    中加轉型動力、中加改革紅利、中加科盈

    清華大學數學碩士

    曾任職于泰康資產、中歐基金

    超過10年從業經驗、6年以上宏觀研究經驗

    擁有保險資產管理公司和公募基金專戶產品、公募產品管理經驗,管理過不同收益風險要求的多種產品

    投資理念:在安全邊際基礎上選取中長期而非短期可獲得高回報率的公司投資。注重風險收益平衡,熊市少虧錢比牛市多賺錢對長期收益更重要。

    A股市場處于比較平衡的位置,基本面和估值水平比較匹配,可以獲得合理的回報水平?;久娣矫?,認可中國經濟的長周期下行趨勢,但是在2020年可望有階段性反彈,尤其是制造業等非地產行業;主要原因在于庫存水平目前處于歷史地位,存在補庫存的空間以及貿易戰緩和、匯率貶值對于出口產業的拉動。政策方面,金融政策仍將保持既定節奏,慢慢放松。估值方面,除了少數板塊外,大多數的板塊估值合理或偏低。因此總體來看,A股市場整體仍將理性向上。結構方面,建議回避多數2019年熱點中呈現明顯高估的板塊。缺乏催化劑而被市場忽略的一些板塊在今年可能迎來機會,他們的基本面在今年有望反彈,而股價和估值都因為被市場遺忘而處于低位。

    數據來源:海通證券20200110,中加基金20200110,風險指標及指數數據來源于WIND20200110

    風險提示:?我國基金運作時間較短,不能反映股市發展的所有階段?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸬臍v史業績并不預示未來表現,投資人在進行投資決策前,請仔細閱讀本基金的《基金合同》和《招募說明書》等法律文件,并選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資。中國證監會的注冊并不代表中國證監會對該基金的風險和收益作出實質性判斷、推薦或保證。

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